中心化交易所vs去中心化交易所:DeFi占据上风了吗?

去中心化交易所或DEX已经存在了一些年头。部分用户可能还记得仍然活跃的BitShares以及其他去中心化金融领域的先行者。

近期成熟的中心化交易所(CEXs)卷入动荡风波,据称越来越多的散户用户正在将他们的资金转移到UniSwap,这是一个最近抢尽风头的DEX。

根据数据追踪机构CoinMarketCap.com的数据,Uniswap的日均交易量已经跃升至约2.2亿美元。

现在让我们回到基本面,看看DEX依靠什么吸引用户,以及在哪些情况下用户可能会更倾向于在CEX上交易,如Binance,Coinbase。

资产掌控权

比特币的诞生是为了让人们可以在线创建、转移和持有数字货币,而不需要任何中心化的中介机构–比如银行。

当然,随着比特币和其他加密货币的交易变得越来越普遍,除了点对点和场外交易外,业界很快就出现了像股票市场一样运作的中心化交易所。

虽然区块链技术非常安全,但中心化交易所经常成为大规模黑客攻击的目标,在某些情况下,内部人员也会变节。

在DEXs上,用户无需放弃对其资产的保管权。相反,他们自己要对自己的资金安全负责,他们在从事交易–或其他经济活动时信任智能合约。

对于一些用户来说,这种可控的所有权是很重要的。然而,其他用户可能更愿意将资产托管在CEXs–当事情发生时,交易所可以承担责任,或者在其他情况下可能会迁就用户并提供帮助。

特别是机构投资者会犹豫是否要将其资金转移到不受监管的流动性池中。此外,目前CEXs将大部分客户资产存放在冷库中,而Koine、富达数字资产服务和Copper等托管服务商,使得客户可以安全地将资产存放在有保险的第三方托管中,并可以选择从一个终端在多个中心化交易所进行交易。

流动性

多年来,流动性一直是CEX相对于DEX的主要优势,虽然UniSwap等平台有相当大的增长,但总体而言,CEX能提供更好的流动性。

但这也关系到长远的计划。CEXs可能有数十亿的交易量记录,但与黄金市场或说外汇相比,仍然不算多,因为它们有数万亿美元的交易量。

处理机构交易量是一个技术问题,也是一个不断发展的问题。我们使用LSEG技术公司成熟的匹配引擎,伦敦证券交易所和其他一线市场也在使用。其他中心化交易所也有能力处理可观的订单量,同时这也是整个市场仍有很大增长空间的地方,尤其是对DEXs来说。这里我们还没有涉及到建设一个更明智的市场基础设施的其他因素,这些因素将决定一个交易所的弹性及是否适合大规模应用。

用户体验

用户体验是另一个需要考虑的关键因素。在DEX上进行交易并不像听起来那么简单,尤其是如果你想避免不良率和滑点的话最好还是不要在DEX交易。DeFi投资者能够在这个空间中获得可观的利润,但那些做得好的投资者通常都很清楚知道他们在做什么。

总的来说,在CEX上进行交易,或者例如将你的加密货币放在交易所提供的理财账户中赚取利息,比在UniSwap等DEX上进行此类活动更容易。

不过,对于机构投资者来说,DeFi领域值得关注,CEX已经迅速列出了包括UNI在内的各种DeFi相关的加密资产,以及对冲头寸的永续期货合约。这使得可能没有参与DeFi领域的更广泛的投资群体能够投资并获得风险。

个人投资者用户可以查看各个交易所的行情,寻找套利机会。

市场以后如何发展还不清楚。但在我们看到了DeFi的发展空间,DEXs也是加密行业的重要组成部分,我们相信CEXs可以发挥重要作用,将包括机构投资者在内的更广泛的投资社区与整个加密行业联系起来,包括这些最小众、最具实验性和创新性的市场角落。

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